剛兌資金是什么意思?

‌剛兌資金(剛性兌付)指金融產(chǎn)品到期時(shí)，無論實(shí)際投資收益如何，發(fā)行方必須按承諾兌付本金和收益的行為‌，常見于信托、銀行理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域，但因其扭曲風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，現(xiàn)已被監(jiān)管要求打破。

剛兌風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)有哪些?

‌金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)‌

當(dāng)?shù)讓淤Y產(chǎn)(如城投債、非標(biāo)資產(chǎn))出現(xiàn)違約時(shí)，機(jī)構(gòu)需動(dòng)用自有資金或借新還舊墊付，可能引發(fā)資金鏈斷裂。

‌系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)‌

剛兌掩蓋真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在金融體系內(nèi)累積，最終可能演變?yōu)槿袠I(yè)危機(jī)(如信托公司集體暴雷)。

‌扭曲市場定價(jià)機(jī)制‌

投資者因依賴剛兌而忽視風(fēng)險(xiǎn)評估，推高無風(fēng)險(xiǎn)利率，加劇資金空轉(zhuǎn)和資產(chǎn)泡沫。

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