2024年年報(bào)季已結(jié)束，上市券商的分紅事項(xiàng)擺上日程。

經(jīng)歷破紀(jì)錄的中期分紅和三季度特別分紅后，上市券商又?jǐn)M“豪擲”超380億元用于2024年年終分紅。42家上市券商中，僅天風(fēng)證券和太平洋證券因可分配利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，不進(jìn)行分紅。

如果從2024年度整體情況看，已有17家券商現(xiàn)金分紅比例超過40%，多于2023年度。再將觀察維度擴(kuò)大到近三個(gè)報(bào)告期，明顯可見上市券商正在建立持續(xù)、穩(wěn)定的股東回報(bào)機(jī)制，已有七成券商每年現(xiàn)金分紅比例保持在30%（含）以上。

40家披露分紅方案

自新“國(guó)九條”發(fā)布以來，上市券商分紅積極性明顯提高。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，除天風(fēng)證券和太平洋證券擬不進(jìn)行利潤(rùn)分配外，其余40家上市券商均已披露2024年年終分紅方案，合計(jì)現(xiàn)金分紅387.40億元。

與2023年相比，2024年年終擬現(xiàn)金分紅的券商數(shù)量沒有變化，但分紅總額減少近19億元。不過由于上市券商加大了2024年中期及三季度分紅力度，合計(jì)現(xiàn)金分紅近537億元，因此2024年度分紅總額比2023年還是高出128億元。

分析2024年年終分紅情況，除信達(dá)證券、中原證券、中銀證券外，其余券商擬現(xiàn)金分紅規(guī)模均超過1億元；有27家券商擬現(xiàn)金分紅金額在1億元到10億元之間，4家在10億元到30億元之間，6家擬分紅總額超過了30億元。

按擬現(xiàn)金分紅總額看，國(guó)泰海通以49.23億元摘得桂冠；中信證券未能衛(wèi)冕，以擬現(xiàn)金分紅41.50億元，位居第二；緊隨其后的是國(guó)信證券（33.64億元）、華泰證券（33.40億元）、招商證券（32.79億元）、廣發(fā)證券（30.42億元）。

6家業(yè)績(jī)下滑券商堅(jiān)持分紅

如果從現(xiàn)金分紅比例（以年終分紅金額占?xì)w母凈利潤(rùn)計(jì)算）角度看，中小券商分紅更加大方，頭部券商相對(duì)較弱。

以30%的分紅比例劃分，有23家券商的現(xiàn)金分紅比例在此比例之下（剔除不分紅券商），包含中信證券、中信建投等；有17家券商的現(xiàn)金分紅比例在此比例（含）以上，以中小券商居多?，F(xiàn)金分紅比例排行榜前五名分別是國(guó)聯(lián)民生（80%）、紅塔證券（64%）、西南證券（62%）、東吳證券（50%）、財(cái)達(dá)證券（47%）。

現(xiàn)金分紅比例斬獲榜首的國(guó)聯(lián)民生2024年歸母凈利潤(rùn)為3.97億元，擬現(xiàn)金分紅3.18億元。不過該券商2024年業(yè)績(jī)不盡如人意，歸母凈利潤(rùn)下滑40.8%。國(guó)聯(lián)民生稱，此次利潤(rùn)分配方案綜合考慮了公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、股東利益等因素，不會(huì)對(duì)公司每股收益及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流產(chǎn)生重大影響，不會(huì)影響公司正常經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期發(fā)展。

類似國(guó)聯(lián)證券，業(yè)績(jī)下滑但仍擬現(xiàn)金分紅的還有國(guó)金證券、信達(dá)證券、中金公司、光大證券、中泰證券，不過這5家券商的現(xiàn)金分紅比例均在30%以下，其中中金公司、信達(dá)證券不到10%。

同樣出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的天風(fēng)證券和太平洋證券選擇2024年度不進(jìn)行利潤(rùn)分配。這兩家券商截至2024年末可供分配的利潤(rùn)均為負(fù)值，不符合利潤(rùn)分配條件。兩家券商均表示，綜合考慮公司經(jīng)營(yíng)情況等因素，為保障公司持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)及健康發(fā)展，更好維護(hù)全體股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，作出不進(jìn)行利潤(rùn)分配決定。

39家近三年連續(xù)現(xiàn)金分紅

如果從2024年全年派發(fā)的紅利看，34家券商現(xiàn)金分紅比例超過30%。其中紅塔證券、西南證券、國(guó)聯(lián)民生、東吳證券、國(guó)海證券、興業(yè)證券、山西證券7家超過50%。

值得一提的是，2024年以來，持續(xù)有券商開展“提質(zhì)增效重回報(bào)”專項(xiàng)行動(dòng)，其中增加分紅頻次、注重投資者回報(bào)是重要一項(xiàng)。證券時(shí)報(bào)記者注意到，目前上市券商逐漸把現(xiàn)金分紅政策寫入公司章程，規(guī)定“除特殊情況外，公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)的10%，且在任意連續(xù)三個(gè)年度內(nèi)，公司以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于該三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%”。

如果由此來觀察上市券商在2022年～2024年的分紅變化，可以看出，一年多次分紅的券商數(shù)量在增多了。2024年，有33家券商現(xiàn)金分紅次數(shù)在2次及以上；而2023年僅有一家，2022年則有兩家。

在這三個(gè)報(bào)告期內(nèi)，僅天風(fēng)證券和太平洋證券未分紅。除信達(dá)證券因2023年2月才上市外，其余39家上市券商累計(jì)分配的利潤(rùn)均不少于該三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

除國(guó)聯(lián)民生2022年因定增未分紅，其余39家券商均每年分紅。其中，29家券商已做到最近三年持續(xù)穩(wěn)定分紅，2022年～2024年現(xiàn)金分紅比例均在30%（含）以上。比較典型的如紅塔證券，每年現(xiàn)金分紅比例都高居榜首，2023年、2024年均在90%以上，2022年高達(dá)612.17%。

此外，券商如何做好市值管理亦較受關(guān)注。市場(chǎng)人士表示，分紅并非越多越好，券商要統(tǒng)籌好戰(zhàn)略發(fā)展、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與股東回報(bào)之間的動(dòng)態(tài)平衡。而且，盡管券商持續(xù)拋出大手筆分紅，但還難言是高股息板塊。

截至5月6日，40家上市券商平均股息率1.63%，其中股息率在3%以上的，僅有東吳證券（3.94%）、國(guó)信證券（3.25%）、華泰證券（3.22%）、廣發(fā)證券（3.19%）。

在多家券商的2024年業(yè)績(jī)說明會(huì)上，分紅比例會(huì)否進(jìn)一步提高，尤其是如何做好市值管理工作，成為投資者關(guān)心的問題。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者梳理多家券商的投資者關(guān)系紀(jì)要分析，券商管理層普遍表示要重點(diǎn)從三個(gè)方面做好市值管理工作：一是聚焦主業(yè)，扎實(shí)做好經(jīng)營(yíng)工作；二是做好投資者關(guān)系管理，積極主動(dòng)推介公司投資價(jià)值；三是通過持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅回報(bào)股東。

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