個人養(yǎng)老金保險產品經歷了從“稀缺”到“豐富”的跨越式發(fā)展，數(shù)量擴容明顯。截至2025年10月25日，個人養(yǎng)老金保險產品為406個，在所有產品類型中占比達33.55%，成為個人養(yǎng)老金產品中數(shù)量增長最快的品類之一。

自2022年11月在北京、上海、廣州等36個地區(qū)啟動試點，至2024年底正式推向全國，個人養(yǎng)老金制度已經平穩(wěn)運行三周年。最新統(tǒng)計顯示，截至目前，該制度已吸引超7000萬人參與。隨著覆蓋范圍持續(xù)擴大、產品類型不斷豐富，參與人數(shù)與戶均繳存額有望進一步攀升，沉睡的個人養(yǎng)老金市場潛力正待激活。

(資料圖)

在這場關乎億萬國民養(yǎng)老福祉的改革中，保險產品憑借穩(wěn)健的收益表現(xiàn)與多元的產品形態(tài)，正成為個人養(yǎng)老金賬戶中不可或缺的一部分。業(yè)內專家認為，面對當前“開戶熱、繳存冷”的現(xiàn)實挑戰(zhàn)，“養(yǎng)老+健康”的融合創(chuàng)新有望成為行業(yè)破局的新方向，點燃用戶的持續(xù)繳存意愿，撬動尚未釋放的繳費潛力，進而推動個人養(yǎng)老金制度實現(xiàn)從“廣覆蓋”到“深激活”。

保險產品擴容提質步伐加快

根據(jù)國家社會保險公共服務平臺個人養(yǎng)老金產品目錄公示信息，截至2025年10月25日，個人養(yǎng)老金保險產品為406個，在所有產品類型中占比達33.55%，成為個人養(yǎng)老金產品中數(shù)量增長最快的品類之一。很顯然，個人養(yǎng)老金保險產品經歷了從“稀缺”到“豐富”的跨越式發(fā)展，數(shù)量擴容明顯。

個人養(yǎng)老金保險產品的擴容不僅體現(xiàn)在數(shù)量上，更體現(xiàn)在結構和類型的深度優(yōu)化上。從最初的只有專屬商業(yè)養(yǎng)老保險一個品種，已經逐漸拓展至年金險、兩全險、分紅型、萬能型等多種產品類型。據(jù)統(tǒng)計，目前個人養(yǎng)老金保險產品主要可分為三類：一是商業(yè)養(yǎng)老保險，以“保底+浮動”收益模式為核心，兼顧養(yǎng)老風險保障與資金穩(wěn)健管理；二是年金保險，以被保險人生存為給付條件，提供長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，有效應對長壽風險；三是兩全保險，兼具“生存金領取”與“身故保障”雙重功能。

從投資收益看，盡管與2023年同期相比收益率略有下降，但2024年數(shù)據(jù)顯示，仍有7成專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品的結算利率維持在3%以上，多款在售產品的結算利率甚至超過4%。其中，穩(wěn)健型投資組合結算利率區(qū)間為2.0%至4.07%，進取型投資組合為2.5%至4.12%，為追求長期穩(wěn)定增值的投資者提供了不錯的選擇。

分紅型產品躍居市場主流

在業(yè)內人士看來，個人養(yǎng)老金的資金積累周期通?？缭綌?shù)十年，而保險公司在長期資產負債匹配、風險管控等領域的專業(yè)能力，能夠匹配養(yǎng)老資金安全增值、長期鎖定的訴求。今年以來，保險行業(yè)通過動態(tài)更新產品目錄、簡化購買流程等舉措，進一步降低保險產品參與個人養(yǎng)老金的門檻。

政策層面也持續(xù)釋放出積極的信號。2025年4月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關于調整保險資金權益類資產監(jiān)管比例有關事項的通知》，明確稅延養(yǎng)老保險普通賬戶不再單獨計算權益類資產投資比例，而是與其他保險產品普通賬戶合并計算。這一調整將優(yōu)化保險資金配置效率，提升保險機構養(yǎng)老投資靈活性，為第三支柱養(yǎng)老保險的高質量發(fā)展提供政策支持。

今年6月，中國人民銀行等部門聯(lián)合印發(fā)《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》，提出19項重點舉措，明確鼓勵金融機構研發(fā)具有長期限、收益穩(wěn)定的個人養(yǎng)老金專屬產品，推動養(yǎng)老財富儲備與穩(wěn)健增值，加快商業(yè)保險年金產品創(chuàng)新，完善保障體系，助力構建多層次養(yǎng)老金融供給體系。

“相較于基金、銀行理財?shù)犬a品，保險公司的個人養(yǎng)老金產品具有獨特的養(yǎng)老屬性和優(yōu)勢。”泰康養(yǎng)老總精算師高悅表示，首先，個人養(yǎng)老金保險產品收益穩(wěn)健，可以滿足低風險偏好人群的資金規(guī)劃需求，也符合養(yǎng)老金安全性的要求。其次，年金保險的長期性使其天然具備養(yǎng)老屬性，個人養(yǎng)老金保險產品普遍保障至終身，可以有效抵御長壽風險。同時，保險業(yè)作為養(yǎng)老金市場建設的主力軍，能夠充分利用其在產品端、投資端、服務端方面的專業(yè)優(yōu)勢和協(xié)同效應，在個人養(yǎng)老金發(fā)展中發(fā)揮重要作用。

值得注意的是，目前，在個人養(yǎng)老金保險產品中兼具風險分散與收益彈性的分紅型產品占比顯著提升，已成為市場主流。據(jù)統(tǒng)計，截至10月25日，個人養(yǎng)老金分紅型產品數(shù)量達127款，占比超過3成。例如，今年9月，新華保險推出的盛世安盈卓越版養(yǎng)老年金保險(分紅型)、盛世美滿兩全保險(分紅型)產品被納入個人養(yǎng)老金名單，凸顯其在養(yǎng)老規(guī)劃和財富管理方面的功能定位。

對此，高悅認為，分紅型產品的客戶利益分為“保證”和“浮動”兩部分，保險公司需要將運營收益的較大部分(不低于70%)與保單持有者共享。這種機制為消費者帶來更多的選擇，不同的風險偏好、保障需求、投資需求的客戶可以有不同的選擇，為有長期保值增值需求的客戶開辟了新的投資路徑。通過這種方式，客戶不僅能分享到國家經濟發(fā)展的長期紅利，還能享受到公司戰(zhàn)略布局帶來的額外收益。鼓勵保單持有人長期持有保單，以獲得更加穩(wěn)健的回報。

“養(yǎng)老+健康”融合探新路

盡管開戶規(guī)模可觀，但“開戶熱、繳存冷”的現(xiàn)象仍是個人養(yǎng)老金制度持續(xù)深化所面臨的核心挑戰(zhàn)。

如何增強產品吸引力，激發(fā)居民持續(xù)繳費意愿，已成為行業(yè)共同關注的焦點。在此背景下，“養(yǎng)老+健康”的深度融合被視為最具潛力的破局方向。

“養(yǎng)老金融產品的服務周期往往較長，在產品設計與創(chuàng)新過程中，穩(wěn)健性是核心要素，必須予以高度重視。”清華大學五道口金融學院中國保險與養(yǎng)老金融研究中心主任魏晨陽表示，養(yǎng)老產品設計必須以安全、穩(wěn)健為首要原則，追求短期高回報不符合養(yǎng)老金的本質。他建議，金融機構應在保障穩(wěn)健的基礎上，從拓展服務維度著手，將與養(yǎng)老密切相關的其他需求納入產品設計。例如，目前許多健康險產品已開始提供前置性的健康管理服務，通過幫助客戶在健康狀態(tài)下養(yǎng)成良好生活習慣，降低患病風險。個人養(yǎng)老金產品也可借鑒這一思路，將類似的管理服務融入其中，通過豐富產品功能與服務內容，打造差異化的競爭優(yōu)勢。

近日，南開大學金融學院等機構聯(lián)合發(fā)布的《2024健康與養(yǎng)老保險保障指數(shù)研究報告》顯示，2024年，健康與養(yǎng)老保險保障總指數(shù)為0.55，其中健康險指數(shù)為0.62，養(yǎng)老保障指數(shù)則只有0.47。對此，南開大學衛(wèi)生經濟與醫(yī)療保障研究中心主任朱銘來認為，健康與養(yǎng)老并非割裂的風險，而是貫穿個人全生命周期的連續(xù)譜系。未來，應該打破各保險產品之間的壁壘，推動健康保障與養(yǎng)老金積累的深度融合。

業(yè)內人士認為，要提高個人養(yǎng)老金參與率，保險機構應大力創(chuàng)新，開發(fā)與健康管理、養(yǎng)老服務緊密綁定的綜合型產品。行業(yè)競爭的核心應聚焦于產品設計的精準化與健康服務生態(tài)的構建能力。例如，探索“養(yǎng)老保險+健康管理服務”“年金保險+養(yǎng)老社區(qū)入住權”“重疾險+長期護理險”等組合方案，讓個人養(yǎng)老金保險產品不僅能應對風險，更能主動管理健康和規(guī)劃養(yǎng)老生活。

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