伴隨著科創(chuàng)債市場(chǎng)快速擴(kuò)容、流動(dòng)性逐漸提升，支持科技創(chuàng)新的便利投資新工具也即將面世。6月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在出席2025陸家嘴論壇時(shí)提出，加快推出科創(chuàng)債ETF。當(dāng)日，記者從證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站獲悉，10只科創(chuàng)債ETF已“火速”上報(bào)。

  業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)債ETF的推出是資本市場(chǎng)支持“科技金融”的重要舉措之一，對(duì)更好服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略、豐富債券市場(chǎng)投資工具、提升科創(chuàng)債市場(chǎng)流動(dòng)性、促進(jìn)科技創(chuàng)新的“債股聯(lián)動(dòng)”、吸引長(zhǎng)期資金支科創(chuàng)企業(yè)等有著重要意義。

  科創(chuàng)債，是債券市場(chǎng)服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的核心工具，主要通過(guò)定向融資推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。Wind數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)2024年科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模達(dá)1.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)56.3%，成為信用債市場(chǎng)擴(kuò)容的重要引擎。而作為一種新型的債券指數(shù)基金，科創(chuàng)債ETF則旨在跟蹤科技創(chuàng)新公司債券指數(shù)的表現(xiàn)，為投資者提供參與科創(chuàng)債市場(chǎng)的便捷工具。

  具體來(lái)看，首批10只申報(bào)產(chǎn)品中，嘉實(shí)、富國(guó)、南方和景順長(zhǎng)城這4家基金公司旗下科創(chuàng)債ETF將在深交所上市，華夏、易方達(dá)、博時(shí)、廣發(fā)、招商、鵬華這6家公司旗下的科創(chuàng)債ETF將在上交所上市。首批各家基金上報(bào)產(chǎn)品跟蹤標(biāo)的為中證AAA科創(chuàng)債指數(shù)及深證AAA科創(chuàng)債指數(shù)。

  以深證AAA科創(chuàng)債ETF為例，景順長(zhǎng)城固定收益部基金經(jīng)理陳健賓介紹，該ETF跟蹤標(biāo)的為深A(yù)AA科創(chuàng)債指數(shù)，指數(shù)精選深交所上市的AAA評(píng)級(jí)科技創(chuàng)新公司債，主體以央企、國(guó)企及優(yōu)質(zhì)科技民企為主，兼具高信用資質(zhì)與政策支持。“作為深交所實(shí)物申贖的科創(chuàng)債ETF，深證AAA科創(chuàng)債ETF交易效率較高，同時(shí)ETF產(chǎn)品費(fèi)率較低，便于滿(mǎn)足不同類(lèi)型投資者的投資需求。”陳健賓進(jìn)一步表示。

  中證AAA科創(chuàng)債ETF方面，據(jù)富國(guó)基金介紹，該ETF跟蹤標(biāo)的是從滬深交易所上市的科技創(chuàng)新公司債中，選取主體評(píng)級(jí)AAA、隱含評(píng)級(jí)AA+及以上的債券作為指數(shù)樣本，以反映相應(yīng)AAA科技創(chuàng)新公司債的整體表現(xiàn)。該指數(shù)最新規(guī)模為1.02萬(wàn)億元，占所有科創(chuàng)公司債規(guī)模的91.9%，成分券數(shù)量為767只，市場(chǎng)規(guī)?？捎^，指數(shù)修正久期為3.87年，整體能較好代表科創(chuàng)公司債的表現(xiàn)，具備較強(qiáng)的開(kāi)發(fā)價(jià)值。

  “從市場(chǎng)流動(dòng)性來(lái)看，過(guò)去一年科創(chuàng)公司債合計(jì)成交金額達(dá)1.1萬(wàn)億元，較2023年的僅4600多億元顯著增加，說(shuō)明科創(chuàng)公司債的流動(dòng)性在不斷提升。”富國(guó)基金表示，2025年5月19日，交易所進(jìn)一步放寬科技創(chuàng)新公司債納入基準(zhǔn)做市券的門(mén)檻，發(fā)行規(guī)模在15億元以上、主體評(píng)級(jí)為AAA級(jí)的科創(chuàng)公司債均可納入。另外，6月6日起，信用債ETF也正式納入質(zhì)押庫(kù)。未來(lái)在多種政策和制度的共振下，預(yù)計(jì)科創(chuàng)公司債ETF將具備較好的流動(dòng)性和配置價(jià)值。

  陳健賓表示，科創(chuàng)債投資正當(dāng)時(shí)。在監(jiān)管層積極的政策導(dǎo)向下，關(guān)注和參與科創(chuàng)債的機(jī)構(gòu)與資金有望不斷增加，隨著增量資金的持續(xù)流入，科創(chuàng)債產(chǎn)品的換手率與流動(dòng)性或?qū)⒊掷m(xù)提升，科創(chuàng)債流動(dòng)性溢價(jià)有望壓縮，對(duì)提高科創(chuàng)債的品種價(jià)值也有明顯幫助。

  對(duì)于即將面市的科創(chuàng)債ETF，嘉實(shí)基金表示，產(chǎn)品的推出有助于進(jìn)一步提升科創(chuàng)債市場(chǎng)流動(dòng)性?？苿?chuàng)債ETF通過(guò)ETF一二級(jí)市場(chǎng)的申贖交易機(jī)制，可增強(qiáng)底層債券的流動(dòng)性，形成“ETF與底層資產(chǎn)相互促進(jìn)”的良性循環(huán)，流動(dòng)性的提高有利于降低企業(yè)融資成本。同時(shí)，對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)，目前債券ETF品種與數(shù)量較股票類(lèi)ETF顯著更少，科創(chuàng)債ETF的推出能填補(bǔ)科技領(lǐng)域債券指數(shù)產(chǎn)品的空白，為投資者提供更多元化的固收類(lèi)資產(chǎn)配置選擇。社?；稹B(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等“耐心資本”“長(zhǎng)線資金”也可通過(guò)科創(chuàng)債ETF參與科技創(chuàng)新債券市場(chǎng)，支持中長(zhǎng)期科技創(chuàng)新項(xiàng)目。

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