日內(nèi)，現(xiàn)貨黃金持續(xù)下跌，目前交投于1790美元/盎司附近。上一交易日，美債收益率曲線(xiàn)加速趨平，但這可能只是個(gè)開(kāi)始，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息5—7次的呼聲越來(lái)越高。

周五(1月28日)現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤(pán)報(bào)1798.32美元/盎司，截止發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金暫錄得1790.35美元/盎司，跌幅0.40%。

美債收益率曲線(xiàn)加速趨平 年內(nèi)加息5—7次呼聲響亮

隨著美聯(lián)儲(chǔ)在本周的議息會(huì)議上釋放出了明確的鷹派信號(hào)，越來(lái)越多的市場(chǎng)交易員眼下正為年內(nèi)即將到來(lái)的多次加息做準(zhǔn)備。

周四(1月27日)，短債收益率飆升和長(zhǎng)債收益率相應(yīng)下降，導(dǎo)致美債收益率曲線(xiàn)加速趨平。與此同時(shí)在許多人看來(lái)，美債市場(chǎng)本月遭遇的痛苦拋售，很可能將只是一個(gè)年內(nèi)的“開(kāi)場(chǎng)白”。

行情數(shù)據(jù)顯示，最能反映利率預(yù)期的兩年期美債收益率隔夜一度飆升至1.208%的近兩年高點(diǎn)，全天最終上漲3.38個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.198%。美國(guó)五年期國(guó)債收益率——另一反應(yīng)市場(chǎng)利率預(yù)期的關(guān)鍵指標(biāo)，隔夜也一度攀升至1.701%，為2019年12月以來(lái)的最高水平，不過(guò)尾盤(pán)時(shí)回落至1.664%。

長(zhǎng)債收益率在隔夜則自美聯(lián)儲(chǔ)決議后的高位明顯回落。指標(biāo)10年期美債收益率尾盤(pán)下跌6.52個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.804%，30年期美債收益率下跌7.18個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.095%。

從關(guān)鍵收益率曲線(xiàn)的息差看，2年期和10年期美債收益率差隔夜收窄至61個(gè)基點(diǎn)，為2020年11月底以來(lái)的最窄水平。5年期和30年期美債收益率差也收窄至42.4個(gè)基點(diǎn)，為兩周以來(lái)最窄。

此外，繼20年期和30年期的美債收益率曲線(xiàn)在去年出現(xiàn)倒掛后，7年期和10年期的美債收益率差目前也已收窄了僅剩2.5個(gè)基點(diǎn)，距離倒掛很可能同樣只有一步之遙。

對(duì)于債券市場(chǎng)而言，如果眼下市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的上述激進(jìn)加息押注成真，那么毫無(wú)疑問(wèn)將預(yù)示著各周期美債收益率仍將有明顯的上行空間，同時(shí)收益率曲線(xiàn)可能進(jìn)一步趨平。

美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)或更快、更大幅度加息

金價(jià)本周累計(jì)下跌逾2%，有望錄得去年11月26日當(dāng)周以來(lái)最大跌幅;隔夜，美指升創(chuàng)2020年7月3日以來(lái)新高至97.299。

Metals Focus南亞研究高級(jí)顧問(wèn)Harshal Barot說(shuō)：“現(xiàn)在的預(yù)期是年內(nèi)五次加息。從某種意義上說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的預(yù)期已經(jīng)變得越來(lái)越偏向鷹派，這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是不利的，我們看到美元指數(shù)大獲提振。”

美聯(lián)儲(chǔ)本周表示，可能在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)更快、更大幅度地加息。在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話(huà)后，利率期貨市場(chǎng)交易員預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年有望加息五次。3月會(huì)議后開(kāi)始加息，首次加息幅度大約30個(gè)基點(diǎn)。

利率上升將提高持有非孳息資產(chǎn)黃金的機(jī)會(huì)成本。有調(diào)查顯示，隨著各國(guó)央行提高利率，各國(guó)債券收益率將水漲船高，金價(jià)將在2022年和2023年走低。

技術(shù)分析

從日線(xiàn)圖上看，金價(jià)周四再度大幅下跌，直接跌破200日均線(xiàn)和1800關(guān)鍵阻力，暗示空頭強(qiáng)勢(shì)回歸。

另外，MACD、RSI死叉，綠柱放大，短線(xiàn)有可能繼續(xù)加速下跌。

基本面來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派姿態(tài)日內(nèi)可能繼續(xù)發(fā)酵，令黃金多頭再度承壓。建議投資者逢高做空。

下方初步支撐關(guān)注1月7日低位1782.76，進(jìn)一步關(guān)注10月29日低位1772.07以及12月2日1761.97。

上方初步阻力關(guān)注200日均線(xiàn)1805.78，進(jìn)一步關(guān)注20日均線(xiàn)1817.91以及1月3日高位1831.88。

關(guān)鍵詞： 美債收益率 曲線(xiàn) 加速趨平 美債