究其原因，這與銀行理財?shù)呢搨耸`、客戶風險偏好較低、投研能力及資管系統(tǒng)建設尚待加強的堵點直接相關。頗為樂觀的一個趨勢是，即便銀行理財增配權益資產(chǎn)的速度較慢，但依然在“低波”的市場需求主導下，實現(xiàn)了配置增長。
根據(jù)《2024銀行理財年報》數(shù)據(jù)，截至2024年末，理財產(chǎn)品資產(chǎn)投向權益類資產(chǎn)余額為0.83萬億元，占總投資資產(chǎn)的2.58%。到了今年3月末，理財產(chǎn)品配置權益類資產(chǎn)的占比已升至2.6%。
值得注意的是，盡管增幅較小，但銀行理財在增配權益資產(chǎn)方面開創(chuàng)了更多具有實質意義的新途徑——除了常規(guī)的加大A股上市公司調研力度，銀行理財不僅發(fā)力于指數(shù)化投資，還頻頻現(xiàn)身于IPO基石投資。
首先，是指數(shù)化投資。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，4月以來，中銀理財、中郵理財、交銀理財、浦銀理財、平安理財?shù)榷嗉依碡敼炯w發(fā)聲，將以直接或間接方式持續(xù)增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF），布局指數(shù)策略、指數(shù)增強策略等各類含權類理財產(chǎn)品。
近期，又有一批掛鉤被動指數(shù)的銀行理財產(chǎn)品完成募集。與去年同期相比，今年上半年涉足指數(shù)化投資的理財產(chǎn)品數(shù)量顯著增多。
其次，是越來越多的理財公司參與IPO網(wǎng)下打新及港股IPO基石投資。
6月，光大理財參與深交所主板擬IPO企業(yè)信通電子的網(wǎng)下打新，以900萬股的申報規(guī)模成功入圍有效報價，標志著銀行理財公司正式以A類投資者身份參與網(wǎng)下打新。
港股IPO方面，寧德時代于5月登陸港股市場之際，中郵理財成功獲配基石投資份額5000萬美元；主營業(yè)務為空調和熱管理系統(tǒng)的零部件制造商三花智控于6月在港交所主板掛牌上市，中郵理財、工銀理財均獲配基石投資份額2000萬美元。隨后不久，工銀理財再度參與國內椰子水賽道企業(yè)IFBH的IPO，成功獲得約400萬美元的“基石+錨定”投資份額，成為近年來首家參與新消費領域港股IPO基石投資的理財公司。
由于銀行理財天然面臨著負債端類固收屬性和客戶的“低波”訴求，因此不管是加碼指數(shù)化投資，還是進一步參與IPO網(wǎng)下打新或基石投資，都需要自身在資產(chǎn)準入、投后管理、產(chǎn)品設計、客戶陪伴等方面具有很強的把控能力。目前，銀行理財在權益產(chǎn)品端和資產(chǎn)端的積極探索，表明它正寄望于穩(wěn)扎穩(wěn)打，最終一步步進階成為“耐心資本”。
