可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率是多少?
可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率公式是：轉(zhuǎn)換比率=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格。
轉(zhuǎn)換比率是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股票的股數(shù)，即每張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換的普通股股票的數(shù)額。股份公司中，可轉(zhuǎn)換債券或優(yōu)先股票的持有者，有在指定時(shí)期內(nèi)將可轉(zhuǎn)換債券或優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成本公司發(fā)行的普通股的特權(quán)。
可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)是什么?
優(yōu)點(diǎn)：
1.低息成本。公司賦予普通股期望值越高，轉(zhuǎn)債利息越低。
2.發(fā)行價(jià)格高(通常溢價(jià)發(fā)行)
3.減少股本擴(kuò)張對(duì)公司權(quán)益的稀釋程度(相對(duì)于增發(fā)新股而言)
4.不需進(jìn)行信用評(píng)級(jí)
5.可在條件有利時(shí)強(qiáng)制轉(zhuǎn)換
6.為商業(yè)銀行和不能購(gòu)買(mǎi)股票的金融機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)分享股票增值的機(jī)會(huì)(通過(guò)轉(zhuǎn)債獲取股票升值的利益，而不必轉(zhuǎn)換成股票)
7.屬于次等信用債券。在清償順序上，同普通公司債券、長(zhǎng)期負(fù)債(銀行貸款)等具有同等追索權(quán)利，但于公司債券之后。先于可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、優(yōu)先股、普通股
8.期限靈活性較強(qiáng)
缺點(diǎn)：
1轉(zhuǎn)股后將失去利率較低的好處
2若持有人不愿轉(zhuǎn)股，發(fā)行公司將承受償債壓力
3若可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股時(shí)股價(jià)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格，則發(fā)行遭受籌資損失
4回售條款的規(guī)定可能使發(fā)行公司遭受損失 [1]
5牛市時(shí)，發(fā)行股票進(jìn)行融資比發(fā)行轉(zhuǎn)債更為直接;熊市時(shí)，若轉(zhuǎn)債不能強(qiáng)迫轉(zhuǎn)股，公司的還債壓力會(huì)很大